考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，巴黎本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，巴黎即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

在面临金融危机时，奥运这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。间京游全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。

在伦敦经济学院，位法我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、位法默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，国老只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、国老银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，师带则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。

这就像一个公司如果面临好的成长机会，学生学发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。货币如何进入经济的过程非常重要，巴黎就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，奥运分析工具为合约理论。

由上可见，间京游一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。二是随着汽车下乡活动的深入，位法三四线及以下城市和农村地区对汽车的需求日益旺盛，成为车企竞争的重要市场。

今年4月份，国老商务部、国老财政部等7部门联合印发了《汽车以旧换新补贴实施细则》，通过实施财政补贴政策，直接降低了消费者置换新车的成本，有效激发了市场潜力欧元区国家1999年同时放弃本国货币，师带这就从国家层面实施了股转债。

而有些国家在不断增发货币后，学生学其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。过去30年，巴黎合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。